Исследование методов выявления риска манипуляции с отчетностью

Введение

В системе информационного обеспечения бухгалтерская отчетность занимает важнейшее место, так как она является источником информации для принятия управленческих решений как внешними, так и внутренними пользователями.

Наиболее важной информационной системой организации является система бухгалтерского учета и финансовой отчетности. Данная система позволяет получить основную экономическую информацию об организации, доступную для пользователей. Инвесторы, кредитные учреждения, контрагенты принимают решение сотрудничать ли с организацией, проанализировав данные ее финансовой отчетности.

Это послужило причиной тому, что в 21 веке участились случаи мошенничества с данными финансовой отчетности. Компании искажают информацию, делая ее более привлекательной по сравнению с прогнозами аналитиков, для того, чтобы привлечь инвесторов, скрыть банкротство, увеличить стоимость своих акций и снизить стоимость заемных средств.

Целью данной работы является исследование методов риска манипуляции с финансовой отчетностью. Существует несколько подходов к исследованию финансовых данных организации на предмет обнаружения манипуляций с бухгалтерской отчетностью. В основе данной работы будет лежать модель Мессода Д. Бениша. Как отмечают специалисты-практики в результате применения данной модели можно обнаружить мошенничество максимум в 76% [1] случаев. Несмотря на это она является наиболее совершенной на сегодняшний день. Кроме модели Бениша, будет проведен анализ с использованием данных отчета о движении денежных средств и анализ с использованием нефинансовых показателей. Это увеличит точность исследования.

Предметом анализа будет являться финансовая отчетность ПАО «РусГидро». Выбор данной организации в качестве объекта исследования обоснован переодическими публикациями в СМИ о замеченных случаях мошенничества с финансовой отчетностью.

Исследование методов риска манипуляции с финансовой отчетностью

Модель Бениша представляет собой математичесую модель, содержащую восемь показателей, рассчитанных на основе финансовой отчетности.

· Первый показатель — динамика оборачиваемости дебиторской задолженности (Days’ sales in receivables index). Рассчитывается следующим образом:

где  — дебиторская задолженность отчетного года и прошлого,  — выручка отчетного года и прошлого.

Показывает сохраняется ли соответствие между выручкой и дебиторской задолженностью в двух последовательных годах. Если происходит скачок, то увеличивается DSRI, что с большой вероятностью может быть результатом завышенных значений доходов.

· Второй показатель — динамика доли маржинальной прибыли в выручке (Gross margin index). Полученное значение сравнивается с 1. Если расчет показал, что GMI меньше 1, то это свидетельствует об уменьшении маржинальной прибыли и сигнализирует о негативных перспективах компании. Бениш предположил, что компания с бедными перспективами более склонна к манипуляциям с прибылью. Следовательно, образуется тесная взаимосвязь между GMI и манипуляцией доходов. Рассчитывается данный показатель следующим образом:

— выручка прошлого и отчетного года,

Третий показатель — динамика качества активов (Asset quality index). Рассчитывается так:

где  — оборотные активы отчетного и прошлого года,  — основные средства отчетного и прошлого года,  — активы отчетного и прошлого года.

Показывает динамику внеоборотных активов за вычетом основных средств, вероятность получения дохода от которых мала и ниже, чем от основных средств. М. Бениш связывает превышение значения данного показателя единицы с риском возможной манипуляции доходами организации.

· Четвертый показатель — динамика выручки (Sales growth index).

где  - выручка отчетного и прошлого года.

Сама по себе положительная динамика выручки не является признаком возможной манипуляции с доходами. Однако, расхождение роста данного показателя с ухудшением позиций компании на рынке может отражать возможные манипуляции с доходами с целью поддержания хорошего впечатления о компании.

· Пятый показатель — динамика амортизационный начислений (Depreciation index).

где  — амортизация основных средств за прошлый и отчетный год,  — основные средства прошлого и отчетного года.

Если значение данного показателя больше 1, то это означает, что начисление амортизации замедлилось в отчетном году, что может быть связано с пересмотром в сторону повышения срока полезного использования различных основных средств или нахождением нового способа увеличения дохода. Это может быть признаком возможной манипуляции доходами.

· Шестой показатель — динамика доли расходов в выручке (Sales, general and administrative expenses index).

где  и  — коммерческие расходы отчетного и прошлого года,  — управленческие расходы отчетного и прошлого года,  — выручка отчетного и прошлого года.

Рост доли коммерческих и управленческих расходов в выручке может свидетельствовать о возможных манипуляциях с расходами и доходами в организации.

· Седьмой показатель — динамика финансового рычага (Leverage index).

где  — долгосрочные обязательства в отчетном и прошлом году,  — краткосрочные обязательства в отчетном и прошлом году, A_ог и А_пг — активы отчетного и прошлого года.

Показатель отражает динамику отношения всех обязательств компании к ее активам. Резкие изменения данного показателя или его постоянные колебания могут быть признаком манипуляции данными в отчетности

· И, наконец, восьмой показатель — изменение оборотного капитала в структуре активов (Total accruals to total assets):

где  — изменение оборотных активов в отчетном году,  — изменение денежных средств в отчетном году,  изменение краткосрочных обязательств в отчетном году,  изменение текущей доли долгосрочных обязательств в отчетном году, изменение кредиторской задолженности по налогу на прибыль в отчетном году, амортизация отчетного года, активы отчетного года.

Данный показатель помогает выявить возможность манипуляции с доходами или расходами в рамках принципа начисления.

Из рассмотренных выше показателей М. Бениш вывел агрегированный показатель M-score, который рассчитывается по следующей формуле:

M-score = −4,84 + 0,92*DSR + 0,528*GMI + 0,404*AQI + 0,892*SGI + 0,115*DEPI + 0,172*SGAI + 4,679*TATA + 0,327*LVGI

Исследования Бениша показали, что значение сводного индекса M-score для организаций, манипулировавших прибылью, превышает −2,22.

По данной модели была просчитана организация ПАО «РусГидро».

Показатели модели Бениша ПАО «РусГидро»

Расчет показателей был произведен с учетом следующих допущений:

1.SGAI: компания не раскрывает данные об управленческих расходах. Предположим, что уровень SGAI находится в пределах нормы и равен 1.0.

2.ТАТА: компания не показывает долю текущих обязательств в долгосрочных в своей отчетности. Предположим, что они равны 0.

Таким образом, значение M Score указывает на то, что вероятность манипуляций с отчетностью мала, поскольку его значение меньше −2,2. Однако, в предшествующих годах наблюдается увеличение показателя, что говорит об увеличении вероятности манипуляций. Возможная манипуляция по индексам GMI и AQI, т.к. они больше 1.

Значение M Score указывает на то, что вероятность манипуляций с отчетностью мала, поскольку его значение меньше −2,2. Однако, в предшествующих годах наблюдается увеличение показателя, что говорит об увеличении вероятности манипуляций.

Возможная манипуляция по индексам GMI и AQI, т.к. они больше 1.

Анализ по данным Отчета о движении денежных средств:

Чистая прибыль (убыток), отраженная в финансовой отчетности, и сальдо денежных потоков от текущих операций должны тесно взаимосвязаны: если прибыль растет или падает, то аналогично будут изменяться и сальдированные денежные потоки от текущей деятельности. Таким образом, несоответствие «поведения» денежных потоков «поведению» финансового результата является достаточно надежным признаком наличия манипуляций с прибылью.

Для демонстрации взаимосвязи чистой прибыли (убытка) и сальдо денежного потока от текущих операций может использоваться коэффициент денежных средств, полученных от текущей деятельности (КДСТО):

Нужно отметить, что если руководство организации предпримет меры по сокрытию недобросовестного составления отчетности путем перераспределения денежных потоков между разделами отчета о движении денежных средств или внесения в отчет фиктивных значений, то описанная аналитическая процедура может не дать ожидаемого результата.

По данным Отчета о финансовых результатах и ОДДС поведение чистой прибыли соответствует поведению денежных потоков по операционной деятельности. В динамике изменения коэффициента денежных средств по текущим операциям не наблюдается резких изменений. Это свидетельствует об отсутствии манипуляций.

Анализ с использованием нефинансовых показателей:

Крайне важную роль играет соотнесение отчетных данных о росте выручки с нефинансовыми показателями (далее — НФП), прямо влияющими на рост выручки. Изучив отрасль, в которой функционирует организация, можно определить НФП, наиболее влияющие на выручку, а также целесообразность выбора одного показателя или среднего значения из нескольких. Современные исследования свидетельствуют о том, что разница между ростом выручки и ростом НФП, рассчитанных в процентах к предыдущему периоду, для организаций, вовлеченных в манипулирование выручкой, значительно превышает аналогичный показатель организаций, не манипулирующих прибылью. В целях анализа могут использоваться два показателя — рост выручки по НФП (РВНФП) и рост выручки по персоналу (РВперс):

РВ_НФП = РОСТ ВЫРУЧКИ_t — РОСТ НФП_t;

РВ_перс = РОСТ ВЫРУЧКИ_t — РОСТ ПЕРСОНАЛА_t,

где РОСТ ВЫРУЧКИ_t = (ВЫРУЧКА_t — ВЫРУЧКА_t-1)/ВЫРУЧКА_t-1;
РОСТ НФП_t = (НФП_t — НФП_t-1)/НФП_t-1;
РОСТ ПЕРСОНАЛА_t = (ПЕРСОНАЛ_t — ПЕРСОНАЛ_t-1)/ПЕРСОНАЛ_t-1;
значение выручки принимается по отчету о финансовых результатах;
НФП — нефинансовый показатель;
ПЕРСОНАЛ — численность сотрудников;
t — отчетный период, в котором подозревается недобросовестное составление отчетности.

Ограничения в использовании данного метода могут быть связаны с неправильно выбранными нефинансовыми показателями и их возможным искажением руководством.

В качестве нефинансового показателя была выбрана выработка электроэнергии организацией, потому что характеризует основное направление деятельности организации.

Наблюдается резкое снижение в значении выработки электроэнергии в 2015 году. В связи с этим динамика изменения выручки значительно отличается от динамики выработки электроэнергии. Данная разница характеризует риск возможной манипуляции с выручкой.

Заключение

Значение M находится в пределах допустимой нормы. Модель Бениша показала, что манипуляция с финансовой отчетностью отсутствует. Во время проведения исследований была обнаружена проблема нехватки данных. Компания публикует слишком мало показателей в финансовой отчетности. Например, для того чтобы рассчитать динамику соотношения расходов на продажу и объема продаж, необходима информация об уровне управленческих и коммерческих расходов. Многие российские компании списывают расходы на продажу в себестоимость продукции, не публикуя при этом коммерческие и управленческие расходы, так как это не обязательно в соответствии с РСБУ. Также не всегда можно найти информацию о текущей доле долгосрочных обязательств. Все это приводит к тому, что данных, опубликованных в финансовой отчетности, не хватает для целей ее пользователей.

Таким образом, исследование показало, что качество и полнота отчетностей представляемых компаниями не в полной мере соответствует требованиям показателей, поэтому дальнейшие исследования должны затрагивать вопросы раскрытия дополнительной информации для анализа деятельности компании и оценки достоверности отчетности.

Список литературы

1. Beneish M. D. Detecting GAAP violation: implications for assessing earnings management among firms with extreme financial performance.